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  • 猪肉板块逆势走强 中期配置时点已至?

    发布日期:2024-04-15 18:55    点击次数:141

      12月27日,猪肉板块震荡上涨,截至发稿,神农集团涨超8%,天邦食品、华统股份、东瑞股份等多股涨超4%,其余多股纷纷跟涨。

      近日,国家发改委价格监测中心披露12月第3周(12月20日)生猪饲料价格信息。当周全国猪料比价为4.44,环比上涨3.26%。按目前价格及成本推算,未来生猪养殖头均盈利为3.69元。猪价频繁调整,均价水平高于上周,预期养殖盈利扭亏为盈。

      26日,农业农村部网站发文称,将坚持生产调控与市场调控“双管齐下”,优化完善《生猪产能调控实施方案》,精准开展生产预警引导,推动生猪产能稳定在合理水平。

      农业农村部表示,我国是世界最大的猪肉生产和消费国,稳住生猪生产是推动畜牧业高质量发展和端稳百姓“肉盘子”的关键。今年以来,农业农村部围绕“调产能”和“稳政策”发力,推动各项政策措施落实落地,生猪产业素质显著提升,稳产保供根基更加坚实。

      此外,文章显示,前三季度,猪肉产量同比增长3.9%。生猪价格涨跌更为平缓,全年生猪月度价差有望缩小到每公斤3元左右,远低于去年每公斤13.9元的月度价差。预计生猪规模化养殖比重达到68%左右,比上年提高约3个百分点,生猪生产效率和产业素质稳步提升。

      华泰证券指出,供给高压下,2023年猪价旺季不旺、生猪养殖端亏损期延长且短期难现盈利迹象。现金流压力叠加生猪疫病抬头的背景下,预计母猪产能去化趋势有望深化,24Q2或有望出现猪周期的底部拐点。不管是从头均市值还是PB视角,目前生猪养殖股的估值都仍处于历史底部,板块配置的安全边际较高。考虑到以往猪周期中股价拐点通常领先于猪价,建议积极布局养殖板块。

      中邮证券表示,从投资上看,经过2023年一整年的产能去化,2024年生猪行业将大概率环比改善。同时当前行业估值已处于历史底部,当前属于中期布局板块的较好时点,安全边际已较高。当前阶段需首选成本优势突出的标的,再兼顾成长性。①龙头企业成本优势相对明显,且出栏确定性更强。②中小企业出栏增速更快,且成本下降空间更大。